美国通胀担忧推动5%国债收益率预期

(SeaPRwire) –   随着美国通胀担忧加剧,有人开始为美国10年期国库券收益率超过去年10月的16年高点5%做准备。

随着通胀持续上升的迹象削弱了联邦储备委员会在不进一步加剧消费者价格的情况下降低利率的能力预期,近几周来债券收益率(与价格成反比)一直在上升。10年期基准国库券收益率在今年已经上涨80个基点,目前为4.70%,为5个月来的新高。

许多投资者都在预测债券继续走软。根据博思全球研究的最新调查显示,全球基金管理人的固定收益配置已经下降至2003年来的最低水平。同时,某些对冲基金对国库券的空头头寸也达到今年的峰值,尽管其他资产管理人增加了他们的多头投机头寸。

费德列德·赫梅斯高级投资组合经理唐·艾伦伯格表示:“一切都归结为一个词:通胀。如果市场没有看到通胀受控的迹象,那么收益率就没有理由不会继续上涨。”他已经减少了投资组合的利率敏感性,预计持续上升的通胀和强劲的劳动力市场条件可能会推高收益率至5.25%。

通胀继续上升的证据在周四出现,数据显示除食品和能源外的个人消费支出价格指数上涨超出预期,第一季度升至5%以上。现货市场现在表明,投资者预计美联储今年将实施35个基点的利率 cuts,相比2024年年初预期的超过150个基点大幅下调。3月个人消费支出数据周五公布如有进一步通胀上升,可能进一步削弱今年余下时间利率下调的预期。

国库券收益率的走势对市场具有重要影响,由于更高的收益率可能意味着消费者和公司的借贷成本增加,可能会收紧经济的财务条件。财政问题,包括对不断上升的债务水平的担忧,也可能推高收益率。

尽管一些投资者已经利用债券走软来加强其固定收入持仓,但其他人仍然怀疑通胀在短期内不会缓解。劳费尔投资公司总裁亚瑟·拉弗表示对长期国库券持悲观态度,认为收益率可能上升至6%。Tallbacken资本顾问负责人迈克尔·普尔维斯表示,如果由于原油和其他原材料价格持续上涨导致通胀继续上升,10年期国库券收益率可能接近2007年的高点5.22%。

尽管潜在的更高收益率,哥伦比亚线团投资管理公司投资经理亚历克斯·克里斯滕森认为,收益率返回5%将代表投资者的“高潮”。克里斯滕森仍然乐观地预计美联储不太可能转向加息,并指出通胀趋势可能保持稳定或下降。