中国银河国际研究报告: 维持现代牙科(03600HK)买入评级，目标价上调至5.88港元

中国银河国际研究报告: 维持现代牙科(03600HK)买入评级，目标价上调至5.88港元

近日，中国银河国际发布研究报告称，维持现代牙科(03600HK)买入评级，目标价上调至5.88港元。因应全球市场的强劲复甦，公司2023年度净利润同比增加83%至4.04亿港元。该行预期，公司在牙科数字化趋势中保持市场主导地位，欧洲和澳洲市场将推动现代牙科在2024年度的营收增长。

基于公司能够持续提供优质且质量稳定的产品，该行预计现代牙科在2024年度营收将维持12% 的适度增长，其主要受到欧洲和澳洲客户群(牙医)不断增长所推动。由于数字化病例不断增加，利润率将继续扩大。现代牙科通过扩大其东莞实验室的产能以及在越南设立新设施，将其 2022-2023 年的产能提高了50%以上。由于生产能力的提升，该行预期现代牙科将在 2024年度提高生产效率并降低生产成本。

中国银河国际预期公司将在牙科市场中进一步提升全球市场份额。2024-2026年营业收入预测分别为35.47/40.30/45.77亿港元；净利润预测分别为4.74/5.60/6.42亿港元；EPS预测分别0.50/0.59/0.67港元。基于10倍CY25F市盈率测算将目标价上调至 5.88 港元，维持 “买入” 评级。

*本文只摘录报告要点，详细内容请参阅完整券商报告。